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绝不要低估美国稳定币《天才法案》意义
发布时间：2025-06-05 05:34:33 来源：爱人利物网 作者：宏观研究
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币圈网报道：
作者：0xTodd 来源：X，@0x_Todd）
美国这次的稳定币法案《GENIUS Act》如果顺利通过，它的意义将会非常伟大，我甚至觉得足以进入 Crypto 历史前五。
虽然简写为 GENIUS Act, 直译为天才法案，但它实际上是 Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins，实际翻译为“引导和建立美元稳定币的国家创新”。
提案很长，有几个看点给大家总结下：
1. 强制 1:1 足额资产：范围包括现金、银行活期存款、短期限的美国国债。同时，严禁挪用及再质押。
2. 高频次的信息披露：每月至少发布一次储备报告，引入外部审计。
3. 发放牌照：一旦发行人的稳定币流通市值 > 100 亿美元，必须在规定期限内转入联邦监管体系，采用银行业级别监管。
4. 引入托管：稳定币及其储备资产的托管人必须是受监管的合格金融机构。
5. 明确定义为支付媒介：法案将稳定币明确定义为一种新型支付媒介，主要受银行监管体系约束，而不受证券或商品监管体系掣肘。
6. 招安现存稳定币：法案生效后最长 18 个月的缓冲期，意在敦促现存稳定币（如 USDT、USDC 等）的发行方尽快获取牌照或纳入合规。
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正篇说完了，再借着激动的心情谈谈这件事的意义。
过去这么多年以来，别人问，你们 Crypto 行业做了 16 年做出来了什么应用？
以后你可以自信地和别人讲——稳定币。
第一、扫清顾虑是前提
有些人曾持反对看法，过去人们对于稳定币的印象是——不透明的黑盒。每隔几个月就要 FUD 一次，不是 Tether 资产被冻结，就是 Circle 存在大窟窿亏空。
其实，你细想，Tether 光靠那些底层国债的利息，一年轻松几十亿美金入账。Circle 略少去年也拿到 17 亿美金的利润。
这可是站着把钱赚了，从动机上来说，它们没有任何作恶的动机，反而它们也是最渴望合规的。
现在好了，这个不透明的黑盒，将会变成透明的白盒。
以前无非就是诟病 Tether 的钱没准被美国冻结了，这下直接放进美国合规的托管机构里，高频次信息披露，可以直接放心了。
【不用担心跑路】是一个多么大的优势——我想尤其所有 Crypto 人们都懂。
第二，掌握标准很重要
稳定币，一度险些被 CBDC 窃取胜利果实。无论哪个国家，如果真有央行数字货币，大概率不是建立在区块链上的，最多是建立在央行的什么内部联盟链上，那东西说实话没有任何意义。
CBDC 最火的时候，曾是稳定币最危险的时候。
当年如果 CBDC 这事成了，那么现在的稳定币会被无限打压到阴暗的角落，而且区块链也只能扮演一个最小化的角色。
而剩下的半死不活稳定币们，甚至要学习央行数字货币的标准，标准的话语权完全旁落。
而现在，稳定币赢了（即将）。
大家反而要学习【区块链+Token】这个标准。
现在很多区块链，其实上面也没什么意义的应用，唯独就是稳定币转账而已。比如 Aptos，我用到 Aptos 唯一的场景，就是从 Binance 到 OKX 互转。
而现在，稳定币将会被立法，意味着什么呢？
没错，区块链，将成为唯一标准。
未来，每一个稳定币的用户，第一个要学会使用钱包。
插个题外话，现在我认为以太坊力推 EIP-7702 这事，还真的有一些前瞻性。在其他链一窝蜂搞 meme 时，感谢以太坊还在坚持账户抽象。
EIP-7702 就是账户抽象，它可以支持例如：
社交账号注册钱包
使用本币支付 GAS等等
这给未来新用户大量使用稳定币，解决了最后一公里。
第三、入金进入新时代。
而且一旦稳定币得到了立法支持，出入金也会变得更加简单。
让我们幻想一个场景，之前碍于稳定币的灰色属性没办法，但是法案通过后，很多传统券商自己就可以支持稳定币。美股投资者的钱，分分钟变成稳定币，然后一秒就直接塞进 Coinbase 里，你信不信。
再来幻想一个场景，如果天才法案进入众议院顺利走完流程，接下来，你会看见：
因为这个买卖利润过于丰厚，现有的稳定币龙头和新入场的传统巨头们，疯狂开始推广它们的稳定币产品。
而一个圈外人士，因为这些推广开始使用稳定币。然后有一天发现，既然钱包账户都创建好了，了解一下里面的比特币，难度很大么？
稳定币就是一个巨大的特洛伊木马，当你开始使用稳定币的一刹那，你就已经不知不觉半只脚进入了 Crypto 世界。
第四、最后
作为消化美债的大蓄水池，虽然稳定币不能直接化债，但是至少为美债二级市场提供了子弹。这些功能相当重要，而且慢慢，稳定币变成的美债市场的身体的一部分。因此，美国一旦立法通过，尝过这种甜头之后，是不可能再回头取消掉的。
而且，我们也有信心，稳定币确实是我们行业的伟大创新之一，用过稳定币的人，是很难回到传统现金-银行体系的。
法案回不去，用户也回不去。未来，顾虑即将扫清，标准会被掌握，大入金时代看来也在即了。
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